导读
尽管Alphabet第3季广告营收成长11%仍不错，但长期成长轨道稍有变化，仍可能造成重大影响。发布上季财报前，据美银（bofA）分析，Alphabet核心搜寻事业价值占该公司市值（4兆美元）中的1.5兆美元；2024年，Alphabet的Google AI也闹笑话，建议「用胶水把起司黏在披萨上」。
【编辑部】这对你意味着什么
Alphabet股价大跌可能影响持有该公司股票或相关科技基金的在美华人投资组合价值。新闻提到广告收入占Alphabet三分之二营收，若AI搜寻长期侵蚀广告模式，可能间接影响依赖Google广告投放的华人中小企业主获客成本。文中提到的400亿美元资金缺口属于分析师对明年底的估计，尚未发生，不构成当下的就业或薪资直接冲击。
Alphabet市值29日（周五）一夕间蒸发将近5,000亿美元，反映投资人两大顾虑。（路透）
AI摘要 文章摘要整理： Alphabet因财报不如预期与AI搜寻冲击引发股价重挫，投资人忧心广告模式受侵蚀、AI投资回收不足，且在AI产品竞赛中暂居下风。
科技产业瞬息万变，风光一时的创新革命者，有时最候革掉自己的命。例如Netflix串流服务就吞噬自己的邮递DVD租赁业务，苹果智慧手机iPhone消灭自家音乐播放机iPod。现在，投资人开始担心轮到Google母公司Alphabet面临这种下场。
Alphabet市值29日（周五）一夕间蒸发将近5,000亿美元，主因是最新财报显示广告事业成长意外减缓。由人工智慧（AI）驱动的搜寻兴起后，对使用者投放广告的机会比传统搜寻减少，这是一大问题号因为广告收入贡献Alphabet三分之二的营收。脸书母公司Meta Platforms的广告营收正以两倍多的速度扩张。
尽管Alphabet第3季广告营收成长11%仍不错，但长期成长轨道稍有变化，仍可能造成重大影响。发布上季财报前，据美银（bofA）分析，Alphabet核心搜寻事业价值占该公司市值（4兆美元）中的1.5兆美元；但随着周四股价崩跌，理论上已把搜寻事业部门的价值抹除三分之一。
首先，Alphabet砸太多钱盖AI资料中心，获利速度却跟不上。据LSEG访调分析师估计，到明年底前，可能出现400亿美元的资金缺口。届时，广告营收进帐不足以支应的部分，可能得发行新股或新债筹资，或靠利润较低的云端运算部门出资。
第二个顾虑是，Alphabet的AI产品目前处于劣势。在软体编码代理市场，Anthropic和Cursor（将并入SpaceX）目前居于领先地位；在提供所谓AI代理个人助理方面，Alphabet也被Meta的Muse超越。
金融时报专栏作家佛利指出，此刻就一口咬定Alphabet已光环尽失，未免失之武断。毕竟在AI竞赛中，一马当先者可能很快被超越，然后又迅速迎头赶上。一年前，Meta不就是明显的落后者，Llama 4模型令人失望。2024年，Alphabet的Google AI也闹笑话，建议「用胶水把起司黏在披萨上」。
然而，尽管Alphabet股价周四暴跌，新推出的前沿AI模型Gemini 4 Carbon在一项权威基准测试中，仍冲上第一名。
佛利说，在这段类似从iPod过渡到iPhone的转型期中，Alphabet仍可能搞砸；但Alphabet曾安然度过多次重大转型。周四股价大跳水，凸显出AI已使公司市值起了剧烈变化，即使是科技巨头也难幸免。财富可能在转瞬间消失，但也可能千金散去还复来。
来源：世界日报
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你或身边人是否持有Alphabet等美股科技巨头股票，近期股价波动让你调整持仓策略了吗？
